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Ich überlege mir, Obligationen zu kaufen. Soll ich wegen der höheren Zinsen Papiere in Euro, in britischen Pfund, australischen oder kanadischen Dollar kaufen?
Trotz des Zinsanstiegs sind die Zinsen, der so genannte Coupon, von Obligationen in Schweizer Franken noch vergleichsweise bescheiden. Der Coupon der fünfjährigen Bundesobligation beträgt aktuell rund 2 Prozent.
Die Couponerträge von fünfjährigen Obligationen in Euro (ca. 3,4 Prozent), britischen Pfund (ca. 4,4 Prozent), australischen Dollar (ca. 5,3 Prozent) und kanadischen Dollar (ca. 4,1 Prozent) liegen deutlich höher.
Diese Anlagen tragen aber ein teilweise erhebliches Währungsrisiko. Der Euro kann durchaus in einem einzelnen Jahr um plus/minus 5 Prozent schwanken, bei den drei anderen Währungen die Schwankung sogar das Doppelte oder Dreifache betragen. Somit kann der Ertragsvorteil von Fremdwährungsobligationen sehr schnell durch die Währungsschwankung zunichte gemacht werden.
(plü)
30. August 2006
