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Mit meinen Obligationen habe ich in den letzten Jahren eine gute Rendite erzielt. Doch was soll ich tun, wenn die Teuerung jetzt anzieht?
Tatsächlich geht wieder die Inflationsangst um. In der Schweiz ist die Teuerung so hoch wie seit 2002 nicht mehr. Und Ökonomen rechnen mit weiter steigenden Preisen - zumindest in den nächsten Monaten.
Die Inflation droht die bescheidene Rendite von Obligationen wegzufressen. Aber nicht nur das: Bei einem ebenfalls absehbaren Zinsanstieg sinkt der Kurswert Ihrer alten Obligationen. Denn auf neu herausgegebene Obligationen wird ein höherer Zins (Coupon) bezahlt. Das macht sie attraktiver.
Gegen Inflation schützen so genannte Inflation-Linked-Bonds. Das sind Obligationen mit eingebautem Inflationsschutz. Im Gegensatz zu traditionellen Obligationen wird ihr Coupon regelmässig an den gestiegenen Konsumentenpreisindex angepasst. Diesen Inflationsschutz gibts aber nicht umsonst. Der Coupon ist etwas tiefer als bei normalen Obligationen.
Für Kleinanleger empfehlen sich inflationsgeschützte Oblifonds. In der Schweiz ist die Auswahl bescheiden. Die beiden bekanntesten Fonds stammen von Credit Suisse und Clariden.
(mv)
14. Dezember 2005
